一项关于加密资产市场相关违法行为处罚的新法令，为在越南未持有（且实际上无法取得）越南牌照的境外加密资产交易平台，以及继续在该等平台上进行交易的越南用户，带来了合规风险。 越南政府于2026年7月16日颁布的第284/2026/ND-CP号法令（以下简称“第284号法令”），正式确立了针对加密资产及加密资产市场相关违法行为的行政处罚制度。该法令自2026年9月1日起生效，并将在根据第05/2025/NQ-CP号决议开展的为期五年的试点计划期间持续有效；该试点计划预计于2030年9月结束。 对越南用户的直接处罚 对境外平台而言，最直接的商业风险在于，其越南用户如今将因使用其交易平台而承担直接的个人责任。越南用户在财政部许可的服务提供商之外交易加密资产的，可被处以最高5,000万越南盾（约1,900美元）的罚款；交易向外国用户发行或提供的加密资产的越南用户，则面临最高1亿越南盾（约3,800美元）的更高处罚。 预计在面临实际执法风险的情况下，越南用户将更愿意从境外平台转出。 对无牌服务提供商的处罚 未取得牌照而提供加密资产服务或发布加密资产相关服务广告的违法行为，可被处以最高2亿越南盾（约7,700美元）的罚款。未经适当授权经营加密资产交易市场的行为，亦适用同一最高处罚幅度。 违反发行、提供或信息披露规定的组织，可被处以最高2亿越南盾的罚款。 尽管单项违法行为的行政罚款上限为组织2亿越南盾、个人1亿越南盾，但该上限系按每项违法行为分别计算，且多次违法将被视为从重情节，主管机关可在法定幅度内加重处罚。 补充处罚与补救措施 除罚款外，第284号法令还授权主管机关采取一系列补充处罚及纠正措施，此类措施对境外交易平台造成的运营损害可能远大于罚款本身。这些措施包括： 在规定期限内暂停经营活动（更适用于无牌照的境内交易平台） 追缴因不合规活动所获取的违法所得 没收用于违法行为或与违法行为相关的资产 责令删除、暂停或整改不合规的平台、系统或信息 强制作出纠正性披露 责令返还投资者资金 鉴于组织单项违法行为的行政罚款上限约为7,700美元，按全球标准衡量，罚款本身或可被视为金额有限。然而，更大的潜在风险来自用户流失、平台被封锁、银行渠道关闭（越南各银行将获得拒绝相关交易的明确依据）、追缴未经授权向越南用户提供服务所获利润，以及因违反反洗钱规定和无牌经营而被移送刑事处理。此外，越南主管机关的执法行动还可能引起该交易平台母国或其运营所在其他市场监管机构的关注。 展望 第284号法令自2026年9月1日起生效。所有越南用户须在首家境内交易平台获得牌照后六个月内，将其交易活动转移至持牌的境内交易平台，否则将面临处罚。境外交易平台应提前应对并做好相应规划。

2026年5月19日，泰国内阁原则上批准了由外交部与旅游和体育部提出的关于泰国免签计划及落地签（VOA）计划的修订方案。该修订标志着泰国移民管理框架的收紧，并将影响范围广泛的短期访客。 背景 2024年7月15日，泰国扩大了其免签计划，将免签停留期限由30天延长至60天，以促进旅游业发展、支持疫情后的经济复苏并便利国际旅行。 根据该修订后的计划，93个国家和地区（此前为57个国家和地区）的护照持有人可免签入境泰国，每次入境最长停留60天，入境目的包括旅游、商务活动、紧急工作及临时性任务等。此外，符合条件的访客还可向泰国移民局申请延长停留期30天。 主要变化 拟议修订将取消现行的60天免签停留期，恢复此前的停留期限，从而将符合条件旅客的每次入境最长停留期缩短至30天。此外，适用30天免签计划的国家和地区数量预计将减少至54个。 落地签计划的适用范围亦将大幅缩减，符合条件的国家将由31个减少至仅4个（阿塞拜疆、白俄罗斯、塞尔维亚和印度）。 此外，泰国预计将针对塞舌尔、马尔代夫和毛里求斯国民新设15天免签类别。 修订后的框架还将限制每个国家或地区仅享有一项免签待遇，以简化泰国的移民管理框架并减少重叠的入境优惠。 逾期停留处罚 谨提醒外国人，在泰国停留超过获准停留期限构成《移民法》（佛历2522年/1979年）项下的违法行为。逾期停留的处罚可包括最高两年监禁、最高20,000泰铢罚款，或两者并罚。在实务中，通常按每日500泰铢处以罚款，上限为20,000泰铢。 禁止再次入境的期限可为一年至十年，具体取决于逾期停留的时长以及当事人系自愿离境还是被主管机关逮捕。若外国人在逾期停留期间被逮捕，则可能面临更为严重的后果，包括被驱逐出境，以及逾期停留一年及以下者禁止再次入境泰国五年、逾期停留超过一年者禁止再次入境十年。 后续步骤与时间安排 尽管内阁已原则上批准拟议修订，但相关新措施尚未生效。详细的实施框架预计将由内政部公告规定，并自其在《政府公报》公布之日起满15天后生效。 在新措施生效前入境泰国的外国人，可继续在泰国停留至其现有获准停留期限届满。此后，入境泰国的外国人将需依据：(i) 修订后的免签及落地签计划；(ii) 适用的双边免签协定；或 (iii) 通过泰国电子签证系统取得的适当签证入境。 对企业及外国人的影响 对免签计划及落地签计划的修订表明，泰国的移民政策正显著转向对入境及在泰停留外国人的更严格管理。预计该变化将对目前依赖免签待遇进行商务旅行、项目相关活动或长期停留的外国人产生实质性影响。 特别是，目前依赖60天免签待遇的外国人可能面临更短的获准停留期限。不再享有免签待遇国家的国民可能需在出行前申请签证；而被移出落地签计划国家的国民则可能无法再于抵达泰国时取得入境许可。 因此，建议企业及外国人审查其现有的移民安排，评估其他签证类别是否更为适当，并密切关注《政府公报》中的相关公告，以了解实施进展。 拟在泰国长期停留或从事与工作相关活动的外国人，宜自始申请适当的签证类别，例如非移民“B”类签证、智慧签证（SMART Visa）、目的地泰国签证（Destination Thailand Visa，DTV）或长期居留签证（Long-Term Resident Visa，LTR）。

2026年7月11日，媒体报道传达了泰国银行（BOT）行长Vitai Ratanakorn宣布对灰色资金活动实施全面监管整顿的核心内容。相关措施针对高额现金交易、黄金交易及稳定币资金流动，新规定将于2026年第四季度生效。该举措旨在通过在多个交易渠道强化商业银行的合规义务，防止金融机构为影子经济活动、洗钱（尤其是通过稳定币进行的洗钱）以及资本外逃提供便利。 现金管控范围扩大，存取款环节形成闭环 将于第四季度出台的新指引要求，个人存入500万泰铢及以上现金时，须正式核验资金来源。该要求系在2026年4月出台的限制措施基础上的进一步延伸；此前措施要求，任何提取500万泰铢及以上现金的人士，均须向银行提供经核实的商业理由，说明为何无法使用电子转账或支票。该项初始措施使全国高额实物现金提取量下降了35%。即将实施的存款端要求，将使大额现金流动的监管形成闭环。 泰国银行亦正在评估针对高面值钞票兑换的追踪机制，重点针对在缺乏明确商业理由的情况下，将大量1,000泰铢面值钞票兑换为100泰铢或500泰铢等小面额钞票的个人。维泰行长强调，上述措施需要持续实施多项并行策略，而非依靠短期手段。 黄金交易报告制度收紧，压缩洗钱渠道 泰国银行同时收紧了黄金交易的报告制度，以堵塞洗钱漏洞，并使泰铢免受黄金投机波动的冲击。监管机构发现一种反复出现的交易模式：买方于上午通过数字应用程序大量购买黄金，随后于当日下午在零售金店提取实物黄金。监管机构提醒各金店，须依照泰国反洗钱法的规定，履行就现金交易及可疑交易直接向反洗钱办公室（AMLO）进行标记与报告的义务。 泰国银行行长披露，自2026年3月1日针对线上黄金交易平台的监管措施生效以来，每月实物黄金提取量已从平均4,000公斤降至约700公斤，表明不规范交易渠道正受到实质性限制。 泰国银行与证券交易委员会联合审查，锁定高额稳定币交易 为遏制资金通过数字资产外流，泰国银行正与对数字代币及加密货币拥有直接监管权的证券交易委员会（SEC）合作，运用先进的数据分析手段开展工作。双方联合监管小组已就主要稳定币的交易量启动全面审查，并特别关注泰达币（USDT）。上述分析模型已发现，部分高额稳定币交易似为刻意架构，意在隐匿所有权归属或规避境内标准汇款流程。相关调查结果已移交证券交易委员会启动正式执法程序。 2025年12月17日及2026年6月11日，泰国银行指令所有商业银行及支付服务提供商，在开户及客户准入过程中实施更为严格的“了解你的客户”（KYC）程序，并特别着重于识别并清除与线上赌博经营相关的“骡子账户”。在7月11日报道的讲话中，泰国银行行长透露，已有数千个高风险零售账户被冻结。 商业考量 上述发展在以下几个方面具有实际影响： 金融机构应在2026年第四季度之前，为500万泰铢及以上的现金存款做好实施强化尽职调查的准备，并在各分支机构统一核验流程。 银行及负有报告义务的机构应审查并强化针对线上黄金购买及当日实物提取行为的可疑交易报告体系。 从事合法USDT交易的企业应密切关注泰国银行、证券交易委员会及反洗钱办公室发布的指引，以了解哪些交易模式可能触发更严格的审查或执法行动；同时应做好强化KYC及客户尽职调查（CDD）流程的准备，尤其是识别高额稳定币资金流动背后的实际受益所有人，并及时向有关主管机关报告可疑交易。 黄金交易商及金条经销商应适应以下现实：从线上购买至实物提取的交易模式现已纳入反洗钱办公室的强制报告范围，且交易量数据已显示该措施具有明显的遏制效果。 上述措施表明，泰国正在其金融体系内推进持续且多管齐下的监管收紧。在泰国经营的企业与金融机构，不应将合规准备视为一次性调整，而应在泰国银行及其协作机构不断完善和扩大执法工具的过程中，将其作为长期持续的优先事项。

柬埔寨、老挝、缅甸、泰国及越南均为具备高度发展潜力的投资司法辖区，凭借区域内较快的经济增长、相对较低的运营成本以及具吸引力的投资激励政策，为投资者在该地区开展业务提供了诸多有利条件。尽管进入上述国家市场在整体流程上存在一定共通性，但各司法辖区在法律监管框架、准入条件及合规重点方面均具有其独特要求与考量。本指南旨在系统梳理投资者在上述国家启动及开展经营活动过程中所涉及的基本程序、可行路径以及关键法律与合规考量，以协助投资者更有效地评估投资方案并制定合规、可行的市场进入策略。